Un trio de régulateurs bancaires a déclaré mardi au Comité sénatorial des banques que si le système bancaire reste sain et sauf, il a subi des tensions à la suite de la faillite de la Silicon Valley Bank.
Il s’agissait de la première audition publique sur la crise bancaire qui a bouleversé les marchés et suscité de nouvelles craintes quant à une récession imminente.
Les commentaires sont venus lors du premier examen par le Congrès de ce qui a causé l’effondrement de la Silicon Valley et des banques Signature, ainsi que la fermeture de Silvergate, il y a plus de deux semaines, déclenchant une ruée vers les retraits des petites institutions régionales vers les grandes banques.
Michael Barr, vice-président chargé de la supervision à la Réserve fédérale, a qualifié l’échec de SVB de « cas classique de mauvaise gestion ». La banque n’a pas réussi à couvrir de manière appropriée l’exposition de ses avoirs en obligations d’État à long terme à la hausse des taux d’intérêt et a vu une avalanche de retraits en l’espace de 24 heures. Les deux autres banques avaient des liens avec l’industrie de la cryptographie et ont vu des retraits alors que cette industrie était sous pression.
Les ruées bancaires ont provoqué une réponse d’urgence du gouvernement américain, par lequel il a assuré aux déposants que leur argent était en sécurité au-delà des limites normales de la Federal Deposit Insurance Corp. et a mis des prêts et d’autres aides à la disposition du secteur bancaire pour maintenir la stabilité du système financier. Les prêts et les dépôts de SVB ont été vendus à rabais à la First Citizens Bank of North Carolina dimanche.
« Nous continuons de surveiller les développements dans l’ensemble du système bancaire et financier et de nous coordonner avec les régulateurs fédéraux et étatiques », a déclaré Nellie Liang, sous-secrétaire aux finances nationales au département du Trésor, dans ses remarques préparées. « Comme l’a dit la secrétaire (Janet) Yellen, « nous avons utilisé des outils importants pour agir rapidement afin de prévenir la contagion. Et ce sont des outils que nous utiliserions à nouveau si cela était justifié pour garantir la sécurité des dépôts des Américains.
Mais certains ont pointé du doigt la Fed, affirmant que sa politique de maintien de taux d’intérêt extraordinairement bas pendant si longtemps avant de changer radicalement de vitesse l’année dernière était un facteur contribuant à l’instabilité.
« Le crash rapide de Signature Bank, la troisième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis, après la disparition de SVB, qui détenait 160 milliards de dollars de dépôts, ainsi que de Silvergate Bank, a amené les investisseurs et les déposants à se demander si le système bancaire est aussi » solide et résilient avec un capital et des liquidités solides « , comme l’ont récemment suggéré le président de la Fed Jerome Powell et la secrétaire au Trésor Janet Yellen », ont déclaré mardi matin Quincy Krosby, stratège mondial en chef et Jeffrey Buchbinder, stratège en chef des actions chez LPL Financial.
Barr était un responsable clé du Trésor en 2018, avant que le président Joe Biden ne le nomme à la Fed l’année dernière, et a critiqué les mesures prises sous l’administration de l’ancien président Donald Trump pour affaiblir la réglementation des petites banques incluses dans la législation Dodd-Frank qui a suivi en réponse à la crise financière de 2007-2009.
Certains démocrates ont souligné ces changements, qui ont reçu le soutien de certains membres de leur parti, comme une raison pour laquelle SVB et d’autres banques peuvent s’être engagées dans des pratiques qui les ont mises en danger. C’était le thème principal des remarques d’ouverture du président du comité, Sherrod Brown, démocrate de l’Ohio.
Cependant, un membre minoritaire de premier plan, Tim Scott, de Caroline du Sud, a blâmé les régulateurs pour cet échec, tout en notant que la direction de la banque était également laxiste. Plus précisément, Scott a saisi des informations selon lesquelles la direction de SVB soutenait activement les initiatives de diversité, d’équité et d’inclusion.
Il a suggéré que cela a amené les régulateurs à détourner les yeux de leur principale surveillance réglementaire, ajoutant qu’ils sont devenus « un peu plus permissifs » envers SVB et d’autres banques.
Les régulateurs « semblent s’être endormis au volant », a déclaré Scott, un républicain dont on pense généralement qu’il planifie une campagne présidentielle en 2024.
Pendant ce temps, les mégabanques mondiales ont également succombé aux craintes concernant leurs portefeuilles. Le géant suisse Credit Suisse a été vendu à son rival UBS dans le cadre d’une braderie orchestrée par le gouvernement suisse et la Deutsche Bank allemande a vu ses actions s’effondrer au milieu des inquiétudes suscitées par ses avoirs obligataires.
Les inquiétudes concernant la santé du système bancaire et la probabilité d’un resserrement du crédit ont accru les craintes qu’une récession aux États-Unis ne se produise cette année. L’économie ralentit déjà sous la pression de la hausse agressive des taux d’intérêt de la Fed.
« A la suite des récentes turbulences dans le secteur bancaire, il semble que la probabilité d’un atterrissage brutal ait augmenté alors que plusieurs indicateurs avancés clés ont commencé à se retourner », Jason Pride, directeur des investissements de la richesse privée, et Michael Reynolds, vice-président de la stratégie d’investissement, à Glenmede a écrit lundi.
« Suite à l’effondrement de la Silicon Valley et de Signature Banks, les craintes ont augmenté que le flux de crédit des banques régionales pourrait finalement ralentir », ont-ils ajouté. « Même si la Fed met fin à son cycle de hausse des taux, le resserrement des conditions financières devrait continuer à s’infiltrer dans l’économie sous la forme d’une hausse des charges d’intérêts. Les probabilités de récession aux États-Unis continuent d’augmenter, ce qui devrait inciter les investisseurs à adopter une position défensive.
« Les banques signalent des cas de déposants d’entreprises, en particulier, déplaçant tout ou partie de leurs dépôts pour diversifier leurs expositions et augmenter leur couverture d’assurance des dépôts », a déclaré le président de Federal Deposit Insurance Corp., Martin Gruenberg, dans des remarques préparées. «Les banques ont également signalé que des clients transféraient leurs dépôts hors du système bancaire vers des fonds du marché monétaire gouvernementaux ou des bons du Trésor américain.
Gruenberg a déclaré qu’une grande partie des sorties de fonds est allée aux plus grandes banques, mais dans l’ensemble, « la grande majorité ne signale aucune sortie importante ».
Le mouvement de l’argent et une « fuite vers la sécurité » générale ont entraîné une forte baisse des rendements obligataires au cours des deux dernières semaines. Les marchés tiennent également compte des réductions des taux d’intérêt par la Fed cette année, bien que Powell ait déclaré que ce n’était pas le « scénario de base » de la banque centrale dans des commentaires aux journalistes la semaine dernière.
