Dans un autre signe que la lutte contre l’inflation ne sera pas facile, la mesure d’inflation préférée de la Réserve fédérale a montré que les prix ont augmenté de 0,6 % en janvier, la hausse mensuelle et annuelle étant supérieure aux attentes, selon le Bureau of Economic Analysis.
L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle a augmenté de 0,6 % pour le mois, comparativement aux estimations d’une hausse de 0,4 %. Le niveau annuel est désormais de 5,4 %, contre un niveau révisé de 5,3 % en décembre.
L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base, omettant les prix souvent volatils des aliments et de l’énergie, a augmenté de 0,6 % pour le mois et de 4,7 % sur une base annuelle. Les analystes attendaient un taux annuel de 4,4 %.
Tous les niveaux sont bien au-dessus de l’objectif d’inflation de la Fed, avec un niveau annuel moyen de 2 %, mais la tendance et la direction de l’inflation sont ce qui compte en fin de compte. Une grande partie de l’augmentation de janvier est attribuable à une reprise des prix de l’énergie, qui ont augmenté de 2 %. Chaque année, les prix de l’énergie sont supérieurs de 9,6 %, mais les prix des aliments ont augmenté de 11,1 % par rapport à il y a un an.
Caricatures politiques sur l’économie
Le marché s’attend actuellement à une augmentation de 25 points de base des taux d’intérêt lors de la réunion de la Fed en mars, mais certains responsables de la Fed ont indiqué qu’ils seraient d’accord avec une augmentation plus élevée de 50 points de base. Cela pourrait bien gagner du terrain maintenant avec les niveaux élevés signalés vendredi. Plus tard, les marchés s’attendent à une autre hausse des taux en mai, probablement de 25 points de base supplémentaires, tandis qu’une hausse en juin reste une question.
Beaucoup dépendra des données économiques à venir, mais cela a fourni une lecture moins que claire de l’économie. Le gouvernement a indiqué que 517 000 emplois avaient été créés en janvier, bien que ce nombre comprenne également plusieurs ajustements annuels. Jeudi, la croissance économique du quatrième trimestre a été révisée légèrement à la baisse, mais à un taux annuel toujours sain de 2,7 %.
Tout cela donne aux partisans d’un « atterrissage en douceur » – où l’économie est capable de ralentir, faisant baisser davantage l’inflation sans récession – beaucoup de soutien. Mais les résultats supérieurs aux attentes de ces derniers temps permettent également à ceux qui craignent un atterrissage plus dur – ou un ralentissement économique – de faire valoir leurs arguments.
Lors d’un webinaire organisé par le Conference Board jeudi, l’économiste en chef Dana Peterson a déclaré que l’organisation commerciale s’attend à une récession cette année, mais qu’elle sera « courte et peu profonde ».
« La récession sera caractérisée par une demande intérieure négative », a-t-elle déclaré, soulignant que l’économie ne connaîtra pas de licenciements massifs et généralisés.
L’environnement géopolitique incertain pèse sur toutes les données. Vendredi marque un an depuis l’invasion russe de l’Ukraine, la Chine appelant à un cessez-le-feu alors même que des informations indiquent qu’elle envisage d’aider la Russie. Du côté positif, la confiance grandit dans la capacité de l’Europe à éviter une récession qui semblait être une certitude lorsque les approvisionnements en gaz du continent ont été affectés par la guerre et les sanctions qui en ont résulté.
« Les consommateurs ont beaucoup d’argent. Ils le dépensent. Les emplois sont nombreux », a déclaré Dimon. « C’est aujourd’hui. Devant nous, il y a des trucs effrayants.
Il a également suggéré que, bien qu’il respecte le travail que Powell et la Fed ont fait jusqu’à présent, « nous avons un peu perdu le contrôle de l’inflation », un point de vue largement partagé par les dirigeants économiques et les chefs d’entreprise.
