Les marchés urbains prévoient aujourd’hui une réduction d’un point de pourcentage des taux d’intérêt d’ici la fin de l’année prochaine, après que les tempêtes et les grèves ont ravagé la croissance économique en octobre.
Le PIB a chuté de 0,3% au cours du mois, selon les derniers chiffres de l’Office des statistiques nationales (ONS), par rapport à une prévision du consensus de la ville d’une production stable pour le mois.
Les trois principaux secteurs de l’économie – services, production et construction – étaient en marche arrière, encourageant les traders à parier que la Banque d’Angleterre ordonnerait des baisses de taux plus tôt que prévu pour éviter la récession.
Même si l’on s’attend presque universellement à ce que la Banque d’Angleterre laisse ses taux inchangés à 5,25 % demain, les prix du marché indiquent désormais une première baisse dès mai – bien plus tôt que la plupart des économistes ne l’avaient prédit – avec une réduction d’un point à 4,25 %. possible d’ici décembre.
Les attentes de plus en plus conciliantes surviennent quelques jours seulement après que la CBI ait prédit qu’il n’y aurait pas de réductions avant 2026.
Une baisse du coût de l’argent allégerait la pression sur les familles et les entreprises qui subissent le fardeau de deux années de hausses sévères des taux d’intérêt, qui ont commencé il y a presque exactement deux ans.
Les sombres données publiées aujourd’hui sur le PIB suggèrent que l’économie a été plus gravement endommagée que ce que l’on craignait auparavant par le resserrement monétaire, les craintes de récession réapparaissant.
Cependant, les économistes et les prévisionnistes ont également souligné en octobre des facteurs ponctuels qui auraient pu aggraver la récession.
Le mois a été marqué par une période prolongée de temps pluvieux et venteux, notamment la tempête Babet, qui a perturbé une grande partie du pays et a probablement nui à la demande de détail et à l’activité de construction.
Il est également apparu que les répercussions des grèves à Hollywood auraient pu nuire à l’immense secteur britannique de la production cinématographique et télévisuelle. Le sous-secteur de la production cinématographique, vidéo et télévisuelle a connu l’une des plus fortes baisses de production au cours du mois, selon l’ONS.
Danni Hewson, responsable de l’analyse financière chez le courtier AJ Bell, a déclaré : « Les conditions météorologiques épouvantables et les perturbations causées par les grèves n’auront pas aidé, mais même avec la compression continue des dépenses de consommation, la contraction de la croissance économique enregistrée en octobre a été plus importante que avait été attendu.
« Tous les secteurs de l’économie ont été touchés par l’impact de deux années de hausse des taux d’intérêt qui se répercutent sur le système. La grande question est de savoir si octobre est le signe avant-coureur d’une récession ou un point de bascule alors que la croissance des salaires dépasse finalement l’inflation ?
« Personne ne s’attend à ce que la Banque d’Angleterre fasse autre chose que maintenir ses taux fermes alors qu’elle poursuit sa lutte pour ramener l’inflation à cet objectif insaisissable de 2 %. Mais l’économie est affaiblie et fait du surplace jusqu’à ce que ces hausses de taux puissent commencer à être démantelées.»
Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché chez la société de services financiers Ebury, a déclaré : « Nous nous attendons toujours à ce que la BoE s’oppose cette semaine aux attentes du marché en matière de baisse des taux d’intérêt, qui continuent de paraître excessives. Les récentes erreurs dans les données sur l’inflation et le PIB au Royaume-Uni suggèrent cependant que la banque pourrait quelque peu édulcorer ses communications sur les taux d’intérêt, éventuellement en modifiant ses prévisions selon lesquelles un nouveau resserrement est possible.
« Nous ne serions pas non plus trop surpris de voir un changement de style de vote de la banque, dans lequel un ou plusieurs faucons changent leur vote en faveur du maintien du statu quo, et/ou l’une des colombes opte pour une réduction immédiate. »