Le gouvernement fédéral intervient avec des fonds d’urgence, déclare que tous les dépôts SVB seront disponibles lundi | nouvelles nationales

Le gouvernement fédéral a annoncé dimanche soir un plan visant à garantir que les déposants de la Silicon Valley Bank de Californie en faillite auront accès à leur argent à partir de lundi matin, une mesure audacieuse qui survient au milieu des craintes d’une panique plus large sur la santé du système bancaire du pays.

Les régulateurs se bousculaient depuis vendredi, lorsque la banque qui est au cœur du système de financement des startups et autres entreprises technologiques a été placée sous séquestre après ce qui équivalait à une course moderne sur la banque. L’option préférée aurait été de faire acheter SVB par une autre institution financière et il y a eu des rapports d’intérêt de la part de PNC et de la Banque Royale du Canada, mais ces pourparlers n’ont pas abouti à la résolution souhaitée avec le compte à rebours vers l’ouverture des marchés en Asie et en aux États-Unis lundi.

Les dépôts bancaires sont assurés jusqu’à 250 000 $ par la Federal Deposit Insurance Corp., mais SVB avait un pourcentage très élevé, environ 90 %, de dépôts qui dépassaient ce montant, car les entreprises de l’épicentre de l’industrie de la haute technologie utilisaient l’institution pour la paie et autres besoins.

La FDIC peut protéger les dépôts non assurés si le fait de ne pas le faire présenterait un risque « systémique » pour le système financier, mais cette décision nécessite l’approbation d’une majorité du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, du conseil d’administration de la FDIC et du secrétaire du Trésor.

Plus tôt dans la journée, la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, est apparue sur « Face the Nation » sur CBS, où elle a déclaré qu’il n’y aurait pas de renflouement de SVB. Techniquement, cela pourrait rester le cas car la Fed mettra une nouvelle facilité de prêt à la disposition des banques pour étayer les risques financiers auxquels elles sont confrontées. En outre, la vente de tout ou partie des actifs et des dépôts de SVB pourrait compenser les coûts associés au déménagement. Les banques paient des frais à la FDIC pour financer ses opérations.

« Aujourd’hui, nous prenons des mesures décisives pour protéger l’économie américaine en renforçant la confiance du public dans notre système bancaire », indique un communiqué conjoint du Trésor, de la Fed et de la FDIC.

La Fed créera un nouveau programme de financement bancaire à terme pour fournir des prêts aux banques. Le Trésor fournit jusqu’à 25 milliards de dollars de son Fonds de stabilisation des changes comme filet de sécurité tandis que la Fed assouplira également les règles à sa fenêtre d’escompte, où les banques vont emprunter.

Les marchés ont réagi favorablement à la nouvelle, avec des contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average en hausse de plus de 250 points à 19 h 30. Le Dow s’est fortement vendu vendredi après la nouvelle de l’effondrement de SVB et on craignait que si la situation n’était pas résolu à l’ouverture de Wall Street lundi, les marchés entreraient en mode panique.

Caricatures politiques

«La Fed / FDIC / Trésor a adopté l’approche la plus expansive qu’elle pouvait raisonnablement avoir, ce qui devrait arrêter toute course. Je suis sûr que la fermeture de Signature Bank a ajouté à l’urgence », a tweeté dimanche Bob Elliott, PDG de Unlimited Funds et gestionnaire de placements de longue date. « Les déposants non assurés étaient entièrement protégés comme je l’ai dit très probablement dès le début. »

La situation de SVB était quelque peu unique en ce sens qu’elle avait connu une augmentation rapide des dépôts à mesure que l’industrie technologique prospérait, mais elle avait placé une grande partie de l’argent dans d’importants avoirs d’obligations à long terme qui sont devenues moins précieuses à mesure que la Fed augmentait rapidement les taux d’intérêt.

La banque a subi une perte sur une partie de son portefeuille obligataire, le vendant à 80 cents par dollar, et a pris une décision ultime pour renforcer son capital par le biais d’une offre d’actions prévue. Mais ces mesures, ainsi que les rumeurs qui se sont propagées via les réseaux sociaux, ont entraîné une perte de confiance parmi ses clients et ses investisseurs, qui ont tenté de retirer 42 milliards de dollars en 24 heures.

Les régulateurs bancaires ont également annoncé dimanche que Signature Bank of New York avait fermé ses portes et que ses déposants seraient traités de la même manière que ceux de SVB. Signature était un prêteur à l’industrie de la cryptographie.

Les mesures d’urgence ne manqueront pas de susciter des critiques au Congrès. Les législateurs avaient été tenus au courant des développements et certains avaient tweeté leur soutien au soutien fédéral, tandis que d’autres critiquaient toute tentative de renflouement des riches entreprises technologiques ou des investisseurs.

Mais de telles actions se sont produites dans le passé, notamment pendant la Grande Récession, lorsque le gouvernement a aidé à soutenir le système financier à la suite de l’effondrement de Lehman Brothers en 2008.

« Les actionnaires et les dirigeants de la Silicon Valley Bank perdent tout, comme il se doit. Les déposants de bonne foi, cependant, devraient récupérer et avoir accès à leurs dépôts afin de faire face à leur masse salariale, de payer leurs fournisseurs et d’empêcher la contagion », a tweeté samedi le sénateur républicain de l’Utah Mitt Romney avant l’annonce des régulateurs.

Depuis la crise financière, le système bancaire a été renforcé avec des limites de capital plus élevées et d’autres changements. Mais certains critiques disent que cela a créé une industrie bancaire à deux niveaux avec les méga banques qui sont « trop grandes pour faire faillite » et des banques plus petites, souvent régionales. De nombreux autres acteurs sont également entrés dans le secteur des services financiers, même le géant de la vente au détail Walmart, et il existe désormais de nouveaux systèmes de paiement tels qu’Apple Pay et PayPal.

En général, les banques ont été lentes à augmenter les taux qu’elles paient aux déposants, ce qui a également poussé les clients à transférer leur argent vers des comptes à rendement plus élevé, même des bons du Trésor à court terme qui paient désormais près de 5 % d’intérêts.

Certains analystes craignent que les problèmes rencontrés par SVB ne se reproduisent ailleurs dans l’industrie de la boulangerie en raison de la hausse rapide des taux conçue par la Fed pour lutter contre l’inflation. Pas plus tard que la semaine dernière, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré au Congrès que les taux d’intérêt augmenteraient probablement et plus longtemps que beaucoup ne l’avaient prévu il y a quelques semaines.

Reste à savoir si la chute de SVB change.