L’inflation a montré sa nature persistante en juillet, augmentant légèrement alors que la hausse des coûts des services compensait la baisse du prix des biens, a rapporté jeudi le Bureau of Economic Analysis.
L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, une mesure suivie de près par la Réserve fédérale, a augmenté de 0,2 % pour le mois et de 3,3 % pour la période de 12 mois. Cela était conforme aux estimations.
L’indice de base, hors coûts de l’énergie et des aliments, a augmenté respectivement de 0,2% et 4,2%. Le mois dernier, le taux de croissance annuel était de 3% et 4,1%.
D’autres données publiées montrent une hausse des dépenses et des revenus.
« La situation du consommateur américain reste solide comme le roc », a publié Joseph Brusuelas, directeur et économiste en chef de RSM US LLP, sur X, anciennement Twitter. Il a noté que les dépenses étaient en hausse de 0,8%, les dépenses corrigées de l’inflation de 0,6% et de 2,8% sur un rythme annualisé sur trois mois, ce qui met en danger les prévisions de 2,1% de croissance du produit intérieur brut de l’entreprise au troisième trimestre. Il a également souligné que les revenus ont augmenté de 0,2%, tandis que les salaires et rémunérations ont augmenté de 0,4%.
Caricatures politiques sur l’inflation
Même si le chiffre du PCE est peut-être plus élevé que ce que la Fed souhaiterait, le président Jerome Powell a déclaré dans son récent discours lors du symposium d’été de la banque centrale à Jackson Hole, dans le Wyoming, que « sur 12 mois, l’inflation sous-jacente du PCE a culminé à 5,4 % ». en février 2022 et a diminué progressivement jusqu’à 4,3 pour cent en juillet.
Mais il a également averti que pour atteindre l’objectif d’inflation annuel de 2% de la Fed, il faudra que les taux d’intérêt restent élevés pendant un certain temps encore.
« En ce qui concerne les perspectives, même si la poursuite de la réduction des distorsions liées à la pandémie devrait continuer à exercer une certaine pression à la baisse sur l’inflation, une politique monétaire restrictive jouera probablement un rôle de plus en plus important », a déclaré Powell. « Pour ramener durablement l’inflation à 2 %, il faudra probablement une période de croissance économique inférieure à la tendance ainsi qu’un certain assouplissement des conditions du marché du travail. »
Les marchés ne semblent pas perturbés par ces messages. Ces derniers jours, le Dow Jones Industrial Average a connu une tendance à la hausse et est positionné pour ouvrir 150 points à l’ouverture.
« Les gros titres vantant un atterrissage en douceur se multiplient, le consensus semble être qu’un atterrissage en douceur est le scénario le plus probable, cela ressemble à un scénario de licorne, mais des données économiques mitigées rendent difficile la prévision d’une récession », a déclaré Shana Orczyk Sissel, PDG et fondatrice. de Banrion Capital Management. « Nous observons des signes évidents d’une faiblesse économique généralisée, mais l’inflation est en baisse, l’emploi est fort et les consommateurs dépensent. Il est donc difficile d’imaginer une récession cette année. »
De nombreux économistes ont souligné que ramener l’inflation à 3 % contre 9 % l’été dernier, bien que ce soit un exploit, s’avérera plus facile que d’extraire les 1 % restants.
« Bien que les signes indiquent un ralentissement continu de l’inflation au fil du temps, certaines catégories nous font réfléchir alors que nous clôturons 2023 et nous dirigeons vers 2024 », a déclaré Joe Davis, économiste mondial en chef chez Vanguard. « La baisse des prix de l’immobilier semble s’être atténuée, ce qui signifie que la contribution du logement à l’inflation sous-jacente l’année prochaine pourrait se stabiliser, voire augmenter. Le risque d’inflation à la hausse est également présent dans les services de santé, où les prix des assurances devraient augmenter en octobre prochain, parallèlement à une pression continue à la hausse sur la demande de main-d’œuvre dans le secteur, suggérant ainsi des coûts salariaux plus élevés.
« Notre trajectoire de référence prévoit une baisse progressive du rythme de l’inflation, le PCE de base restant bien au-dessus de 3 % jusqu’à l’année 2023 et restant légèrement au-dessus de 2 % d’ici l’année 2024 », a ajouté Davis.