Le marché du travail continue de confondre les attentes des économistes avec 336 000 emplois créés en septembre, a rapporté vendredi le ministère du Travail.
Ce chiffre était presque le double des prévisions d’un gain d’environ 170 000 personnes. Le taux de chômage est quant à lui resté inchangé à 3,8%. Les salaires ont augmenté à un taux annuel de 4,2 %, soit une légère baisse par rapport au mois précédent.
Ce gain démesuré est susceptible de susciter des inquiétudes au sein de la Réserve fédérale, dont les responsables espèrent un ralentissement du marché du travail alors qu’ils cherchent à lutter contre l’inflation, en particulier à un moment où certains signes clignotent en jaune et d’autres en vert.
« La vigueur continue du marché de l’emploi est restée stable malgré les signes d’un ralentissement de l’économie stimulé par le cycle de hausse record des taux d’intérêt de la Fed au cours de l’année écoulée », a déclaré Steve Rick, économiste en chef chez TruStage. « Nous pensons que cette ère de hausse des taux d’intérêt touche à sa fin, ce qui permettra probablement au marché de l’emploi de se stabiliser. Alors que le taux de chômage reste inférieur au taux naturel à long terme de 4,5 % et que la croissance des salaires est supérieure à sa moyenne à long terme de 3,5 %, nous prévoyons que le taux de chômage augmentera jusqu’à 4,5 % et que les salaires diminueront au cours des prochaines années. deux ans. »
Caricatures politiques sur l’économie
Mardi, le gouvernement a fait état d’une augmentation des offres d’emploi à la fin du mois d’août, anéantissant les attentes d’un peu de changement par rapport aux 8,8 millions précédents. Au lieu de cela, le nombre s’est élevé à 9,6 millions.
Mercredi, la société privée de paie ADP a déclaré que son enquête mensuelle auprès des employeurs pour septembre montrait une augmentation de 89 000 emplois, bien en deçà des prévisions de 150 000. Les gains ont été fortement concentrés dans le secteur des loisirs et de l’hôtellerie et parmi les petits employeurs.
Le rapport de jeudi sur les inscriptions hebdomadaires au chômage s’est avéré largement conforme aux estimations et cohérent avec un marché du travail stable.
« Les conditions du marché du travail se sont considérablement normalisées depuis leur pic de tension au début de 2022″, a déclaré Lydia Boussour, économiste principale chez EY, avant la publication du rapport sur l’emploi. « En août, les offres d’emploi ont inversé la moitié de leur hausse post-pandémique et le taux de démissions – un indicateur avancé de la croissance des salaires – est revenu au niveau de son taux d’avant la pandémie de 2,3 %. »
Néanmoins, avec environ 1,5 emploi pour chaque demandeur d’emploi disponible, le retour à la normalisation aux niveaux observés avant la pandémie de COVID-19 au début de 2020 signifie toujours que le marché du travail est tendu par rapport aux normes historiques. Et les salaires du secteur privé continuent de croître à un rythme annuel sain de 5,9 %, selon ADP, même si ce chiffre est en baisse par rapport au début de l’année.
Même dans les secteurs qui ont connu des réductions d’effectifs cette année, il y a des embauches, mais cela reflète un changement de priorités. Par exemple, les employeurs du secteur des technologies de l’information ont licencié des travailleurs au début de l’année, mais embauchent désormais de manière agressive pour intensifier leurs efforts en matière d’intelligence artificielle.
« Tous ceux qui veulent un emploi peuvent en trouver un », déclare Steven Kyle, professeur agrégé d’économie à la Charles H. Dyson School of Applied Economics and Management de l’Université Cornell.
Les chiffres de l’emploi d’un mois à l’autre peuvent également être volatils, affectés par des facteurs qui peuvent être temporaires comme la météo ou des conflits de travail tels que la grève actuelle des Travailleurs unis de l’automobile et la grève récemment terminée des scénaristes de l’industrie du divertissement.
« Les grévistes de l’UAW affecteront probablement le rapport sur l’emploi d’octobre plus que celui de septembre, mais le rapport d’octobre pourrait également être contrebalancé par le retour des écrivains hollywoodiens de leurs piquets de grève », a déclaré Dan North, économiste principal chez Allianz Trade North America.
