PIB : l’économie britannique a progressé de 0,3% en novembre mais l’ONS admet une « faible croissance » globale

L’économie britannique a progressé de 0,3 % en novembre, légèrement meilleure que prévu, mais toujours pas suffisante pour dissiper les craintes de récession à l’approche d’une année électorale.

La ville s’attendait à une pire croissance de 0,2 % du produit intérieur brut (PIB).

Mais les commentateurs n’y voient pas de raisons de se réjouir, et l’instabilité économique mondiale est de nouveau devenue un facteur de risque après les frappes aériennes américaines et britanniques nocturnes au Yémen, dans le contexte de la guerre israélienne à Gaza.

Le secteur des services, très important en Grande-Bretagne, a été aidé en novembre par une pause dans les grèves du secteur public, augmentant de 0,4% au cours du mois, mais le secteur manufacturier a été à la traîne.

Le chancelier Jeremy Hunt a déclaré : « Même si la croissance en novembre est une bonne nouvelle, elle sera plus lente à mesure que nous ramènerons l’inflation à son objectif de 2 %.

« Mais nous avons constaté que les économies avancées avec des impôts moins élevés ont connu une croissance plus rapide, de sorte que nos réductions d’impôts pour les entreprises et les travailleurs placent le Royaume-Uni dans une position forte pour la croissance à l’avenir. »

Cependant, alors que Rishi Sunak faisait allusion à des élections générales cet automne, la chancelière fantôme du Labour, Rachel Reeves, a déclaré : « Il est temps de changer.

« Les conservateurs ont présidé à 14 années d’échec économique qui ont aggravé la situation des travailleurs », a-t-elle déclaré.

« Une décennie de faible croissance économique a laissé la Grande-Bretagne avec la charge fiscale la plus élevée depuis 70 ans, avec des familles qui devraient perdre 1 200 £ par an en raison des plans fiscaux des conservateurs. »

L’Office national des statistiques (ONS) a déclaré que le PIB avait rebondi en novembre par rapport à octobre, les sociétés de vente au détail, de location de voitures et de jeux informatiques ayant toutes résisté.

« L’économie s’est légèrement contractée au cours des trois mois précédant novembre, avec des baisses généralisées dans les industries manufacturières, qui ont été partiellement compensées par des augmentations dans les services publics, qui ont subi moins d’impact des grèves », a déclaré Grant Fitzner, économiste en chef de l’ONS.

« Le tableau à long terme reste celui d’une économie qui a affiché peu de croissance au cours de la dernière année. »

Ces chiffres laissent toujours le Royaume-Uni au bord de la récession. Les chiffres de décembre – publiés le mois prochain – seront le facteur décisif pour savoir si l’économie terminera 2023 en déclin.

Une récession est généralement définie comme des trimestres consécutifs de baisse du PIB. Les chiffres révisés du mois dernier ont montré que le PIB était en baisse de 0,1% au troisième trimestre et que l’économie avait reculé de 0,3% en octobre.

Mais qu’il réponde ou non à la définition technique d’une récession, le manque de croissance semble être une caractéristique bien ancrée de l’économie britannique.

« Les performances médiocres de l’économie en novembre suggèrent que le Royaume-Uni pourrait bien avoir sombré dans une récession au cours du second semestre 2023 », a déclaré vendredi Ben Jones, économiste en chef de la Confédération de l’industrie britannique.

Les consommateurs continueront probablement à se serrer la ceinture tandis que les entreprises seront confrontées à des difficultés liées à la pression sur les coûts et aux difficultés de recrutement, a-t-il déclaré.

« À l’approche des élections, tous les partis doivent réfléchir à des mesures susceptibles de relancer l’économie à plein régime. »

Les chiffres de vendredi seront surveillés de près par la Banque d’Angleterre, alors que les marchés spéculent sur le moment où elle pourrait commencer à ramener les taux d’intérêt par rapport aux 5,25 % actuels.

L’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 % de la Banque, mais son Comité de politique monétaire pourrait être attentif aux signes de faiblesse économique avant de décider quand annoncer la première réduction.

Suren Thiru, directeur économique de l’Institut des comptables agréés d’Angleterre et du Pays de Galles, a déclaré que la reprise « décevante » de novembre par rapport à octobre montrait « une économie qui peine à prendre son élan ».

« Le rebond de novembre n’a peut-être pas été suffisant pour empêcher une légère récession technique à la fin de 2023, la compression du coût de la vie et les coûts d’emprunt élevés ayant probablement limité la production en décembre », a-t-il déclaré.

« Le Royaume-Uni est confronté à une année 2024 particulièrement difficile, avec l’impact décalé des précédentes hausses des taux d’intérêt, une demande des consommateurs plus faible et un chômage légèrement plus élevé susceptibles d’étouffer l’activité économique, malgré le coup de pouce d’une inflation plus faible. »

Mais Ruth Gregory, économiste en chef adjointe de Capital Economics pour le Royaume-Uni, s’est montrée plus optimiste après la forte baisse cette semaine des taux hypothécaires proposés par certains des principaux prêteurs britanniques.

Une récession aurait pu être évitée de peu à la fin de l’année dernière, a-t-elle déclaré.

« Cela suggère toujours que l’économie n’a pas fait mieux que de stagner au second semestre 2023. Mais cela changera au second semestre 2024 », a commenté Mme Gregory.

« Au contraire, les fortes baisses récentes des attentes en matière de taux d’intérêt du marché, qui ont entraîné une baisse des taux sur les nouveaux prêts hypothécaires et créé davantage de possibilités de réductions d’impôts, signifient que la reprise économique pourrait démarrer un peu plus tôt et être un peu plus forte que ce que nous prévoyons actuellement. »