L’inflation se refroidit davantage en décembre avant la réunion clé de la Fed | Économie

Les bonnes nouvelles sur l’inflation se sont poursuivies en décembre, alors qu’un indicateur clé surveillé par la Réserve fédérale a montré que les prix avaient augmenté à un taux annuel de 5% le mois dernier, a rapporté vendredi le Bureau of Economic Analysis.

Le taux de l’indice des prix à la consommation des particuliers a chuté par rapport au niveau de 5,5 % de novembre, tandis que le taux mensuel est demeuré inchangé. L’indice de référence, en excluant les coûts alimentaires et énergétiques souvent volatils, est tombé à 4,4 % contre 4,7 % alors même que le taux mensuel a légèrement augmenté de 0,3 % contre 0,2 %.

« Les prix des biens ont augmenté de 4,6% et les prix des services ont augmenté de 5,2% », indique le rapport. « Les prix alimentaires ont augmenté de 11,2 % et les prix de l’énergie ont augmenté de 6,9 ​​%. Hors alimentation et énergie, l’indice des prix PCE a augmenté de 4,4% par rapport à il y a un an.

Les chiffres étaient conformes aux estimations.

L’amélioration récente de l’inflation a entraîné une reprise des marchés boursiers et obligataires, les rendements de la dette publique à long terme chutant même si les rendements à court terme sont restés élevés. Cela suggère aux investisseurs que la Fed est en train de gagner sa bataille contre l’inflation.

Caricatures politiques sur l’économie

L’indice des prix à la consommation le plus connu se situe à un niveau annuel de 6,5 %, en baisse par rapport à son sommet de 9,1 % l’été dernier. Et l’inflation de gros, les prix payés par les entreprises pour les fournitures et autres biens, a augmenté de 6,2% en décembre annualisé contre un pic de 11,7% en mars 2022.

Mais l’inflation est toujours bien supérieure à la moyenne annuelle de 2 % que la Fed s’est fixée comme objectif, et la plupart des économistes s’attendent à ce que la banque centrale relève ses taux de 25 points de base la semaine prochaine. Ce serait une baisse par rapport à la hausse de 50 points de base de décembre et à la précédente série d’augmentations de 75 points de base. Le marché prévoit désormais une pause dans les hausses de taux et même une baisse des taux avant la fin de l’année, mais les responsables de la Fed ont déclaré qu’ils avaient l’intention de maintenir les taux plus élevés pendant une période plus longue pour juguler l’inflation.

L’observateur de longue date de la Fed, Hugh Johnson, dit qu’il pense toujours que l’économie basculera dans la récession et que « nous nous dirigeons vers un atterrissage brutal », mais il pense maintenant qu’un ralentissement est plus probable au second semestre plutôt qu’au cours de ce trimestre. en raison de l’effet retardé des hausses de taux de la Fed.

« Si vous regardez les chiffres (économiques) et avancez jusqu’en 2022, ils ralentissent », déclare Johnson.

Joseph Brusuelas, directeur et économiste en chef de RSM US LLP, a tweeté : « La mesure clé de la Fed dans les données PCE – les services de base PCE hors logement s’élève à 3 %. Mon sentiment ici est que cela est cohérent avec une hausse de 25 points de base lors de la réunion du 1er février, mais trop tôt pour un pic.

Jeudi, le gouvernement a publié son estimation anticipée de la croissance du produit intérieur brut pour le quatrième trimestre, avec un niveau annuel supérieur aux attentes de 2,9 % sur la période. Pourtant, il s’agissait d’un ralentissement par rapport à 3,2 % au troisième trimestre.

Des secteurs de l’économie tels que le logement, la fabrication et la vente au détail se sont affaiblis, mais le marché du travail est resté une source de force, avec un taux de chômage à un niveau historique de 3,5 % malgré les récents avis de licenciement très médiatisés des grandes entreprises technologiques.

« Le quatrième trimestre de 2022 a en effet été faible, selon les données désormais disponibles », a écrit vendredi matin William Witherell, économiste mondial en chef chez Cumberland Advisors. « Cela pourrait bien s’avérer avoir été la plus faible croissance trimestrielle du PIB mondial, la croissance s’améliorant au cours du trimestre en cours et devrait le faire au cours des prochains trimestres de 2023. »

« En d’autres termes, la crise économique mondiale semble maintenant plus superficielle et brève qu’on ne le craignait auparavant », a ajouté Witherrell. « Une raison importante de l’amélioration des perspectives est la rapidité apparente avec laquelle l’économie chinoise, la deuxième plus grande au monde, « rouvre ».