L’impasse du plafond de la dette s’étend sur la semaine avec des lectures jumelles sur l’inflation d’avril | Économie

Au cours de toute autre semaine, des lectures jumelles sur l’inflation domineraient probablement la discussion sur l’économie et le marché.

Et ils le feront, avec l’indice des prix à la consommation d’avril publié mercredi, suivi jeudi de l’indice des prix à la production. Selon les estimations, l’IPC devrait atteindre un taux annuel de 5 %, l’indice de référence mensuel qui exclut les coûts des aliments et de l’énergie passant de 0,4 % à 0,3 %.

Le PPI, quant à lui, devrait afficher une lecture de 2,5% par an, contre 2,7%.

« Alors que les gains globaux et de base de l’IPC semblent solides, la Fed peut être rassuré par ce qui pourrait être un rythme un peu plus faible d’inflation « super core » (services de base – ex-abris) le mois dernier grâce à des services de voyage plus doux « , Sam Bullard, directeur général et économiste principal chez Wells Fargo Corporate & Investment Banking, a écrit dimanche.

« Notre appel de 0,3% m/m pour le super core entraînerait une baisse du taux annualisé sur trois mois à 4,7% », a ajouté Bullard. « Si elle se concrétise, le ralentissement de l’inflation sous-jacente ex-refuge ajouterait un certain soutien à la pause de la Fed lors de la réunion (de politique monétaire) de juin. »

Mais le point culminant de la semaine pourrait bien être une réunion à la Maison Blanche mardi sur le plafond de la dette entre le président Joe Biden et les dirigeants du Congrès des deux partis. La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a fait monter les enchères il y a une semaine lorsqu’elle a déclaré au Congrès que le gouvernement serait à court d’argent pour payer sa facture dès le début du mois de juin.

Bien que les démocrates et les républicains soient ancrés dans leurs positions respectives – Biden veut une augmentation nette du plafond de la dette de 31,4 billions de dollars tandis que le président de la Chambre, Kevin McCarthy, demande des concessions de dépenses en échange du soutien de son parti – les observateurs rechercheront tout signe que les deux parties sont sérieux au sujet du compromis.

Caricatures politiques sur l’économie

Dimanche, Yellen a déclaré lors d’une apparition sur ABC « The Week » qu' »il est largement admis que le chaos financier et économique s’ensuivra », si le gouvernement faisait défaut sur sa dette.

Pendant ce temps, 43 sénateurs républicains, dont le chef de la minorité Mitch McConnell du Kentucky, ont signé une lettre disant qu’ils ne soutiendraient aucune augmentation du plafond de la dette « sans des dépenses substantielles et des réformes budgétaires ».

La danse du plafond de la dette jette une ombre sur ce qui serait autrement une amélioration des perspectives d’inflation et de taux d’intérêt. La semaine dernière, le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre que la banque centrale pourrait en finir pour l’instant avec la hausse des taux d’intérêt, après avoir approuvé une hausse d’un quart de point. La Fed se réunira ensuite en juin, lorsque la question du plafond de la dette pourrait bien être résolue.

L’état du secteur bancaire plane au-dessus de la Fed et de l’économie. La semaine dernière, les régulateurs ont saisi la First Republic Bank de San Francisco et négocié une vente à JPMorgan Chase. Mais il y a eu plus d’agitation en fin de semaine alors que plusieurs banques régionales, dont Pacific Western Bank, ont vu leurs cours boursiers chuter.

Lundi, les perspectives des banques régionales semblaient s’améliorer, First Republic réduisant son dividende pour conserver son capital et son PDG déclarant que les activités de la banque étaient « fondamentalement saines ».

C’est pourquoi les relevés d’inflation seront importants. Si la Fed peut faire une pause, voire passer à une position plus accommodante dans les mois à venir, elle pourrait stabiliser un système bancaire qui a souffert sous la pression de la hausse rapide des taux.

Le marché du travail, quant à lui, continue de faire preuve de résilience, le département du Travail rapportant vendredi que 253 000 emplois ont été créés en avril, au-dessus des attentes. Bien qu’il y ait quelques signes de faiblesse dans le rapport, dans l’ensemble, il suggère que les entreprises continuent d’embaucher des travailleurs et que l’équilibre entre l’offre et la demande de main-d’œuvre se rapproche de la normale.