Le président Joe Biden et le président de la Chambre, Kevin McCarthy, doivent faire face à quelques jours de pression pour amener leur accord sur le plafond de la dette au-dessus de la ligne d’arrivée au Congrès cette semaine.
Les contrats à terme sur les marchés boursiers sont stables mardi matin, ainsi que les rendements obligataires qui ont baissé, signalant que les marchés pensent que le paquet de réductions de dépenses et une augmentation de deux ans du plafond de la dette gagneront suffisamment de membres des deux parties pour en faire une loi.
L’accord a été signé au cours du week-end et bien que les politiciens des deux extrémités du spectre l’aient critiqué, des acteurs clés tels que le chef de la minorité au Sénat, Mitch McConnell, l’ont approuvé.
« Le Sénat doit agir rapidement et adopter cet accord sans retard inutile », a déclaré McConnell dans un communiqué dimanche soir, dans une décision qui semblait viser les conservateurs de sa chambre qui ont exprimé leur mécontentement que l’accord n’ait pas fait assez pour réduire les dépenses.
La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré que le gouvernement épuiserait sa capacité à rembourser ses dettes d’ici le 5 juin, après avoir déclaré plus tôt dans le processus que la date « x » était le 1er juin.
Une multitude de rapports économiques axés sur le marché du travail sont disponibles au cours de la semaine raccourcie, plafonnée par le rapport mensuel sur l’emploi de vendredi du ministère du Travail. On s’attend à une augmentation de la masse salariale non agricole d’environ 180 000 en mai, en baisse par rapport aux 253 000 enregistrés en avril.
Caricatures sur le plafond de la dette
Le gouvernement communiquera également le nombre d’offres d’emploi pour avril, avec des estimations selon lesquelles elles seront tombées à 9,4 millions contre 9,6 millions en mars lorsque les données seront publiées mercredi. Le cabinet de paie privé ADP interviendra également jeudi avec son enquête mensuelle auprès des employeurs. Les économistes recherchent un refroidissement à 165 000 emplois créés, après la lecture étonnamment forte d’avril de 296 000.
Le livre beige de la Réserve fédérale sort mercredi, mesurant les conditions économiques aux États-Unis. Le rapport brossera probablement le tableau d’une économie qui continue de croître à un rythme modéré, mais qui fait face aux vents contraires de multiples hausses de taux d’intérêt et de resserrement des conditions de crédit.
« Nous prévoyons que la croissance de l’emploi a continué de baisser progressivement, la masse salariale augmentant de 200 000 en mai, contre un gain de 253 000 en avril », ont écrit lundi les économistes de Wells Fargo. « Tout en ralentissant, les créations d’emplois ont dépassé les attentes au cours des 13 derniers mois. »
«Notre appel prolongerait cela à 14 mois, car le consensus se situe actuellement à 190K. Bien que les premières preuves du mois aient été mitigées, nous prévoyons que la décélération se poursuivra, soulignée par un ralentissement continu de la croissance des embauches dans les secteurs les plus cycliques », ont-ils ajouté.
Si cette prévision se maintient, cela signifiera probablement que la Fed suspendra les hausses de taux d’intérêt ou même éventuellement augmentera les taux d’un quart de point. Les chances de ce dernier ont augmenté depuis un rapport sur l’inflation vendredi dernier qui a montré que la modération de l’inflation qui a commencé plus tôt cette année se maintient mais que l’inflation reste bien au-dessus de l’objectif de la banque centrale.
« En fin de compte, nous attendons que les performances du rapport sur l’emploi de mai montrent de nouveaux signes de modération progressive du marché du travail, mais pas assez de faiblesse comme le souhaiterait la Fed », a déclaré Wells Fargo. « La force continue du marché du travail, comme l’impliquent nos prévisions de mai, maintiendrait probablement la Fed belliciste et potentiellement biaisée en faveur d’une autre hausse des taux en juin, toutes choses égales par ailleurs. »
Bien que la Fed ait réduit ses taux pendant plus d’un an, l’inflation est restée stable. Il reste à voir dans quelle mesure l’accord sur le plafond de la dette pèsera sur l’économie. Mais avec la Fed supprimant les liquidités de l’économie et la réduction des mesures de relance budgétaire du Congrès, l’économie devrait continuer à faire face à une période difficile de croissance plus qu’à un rythme d’escargot le reste de l’année.
Pendant la pandémie de coronavirus, les Américains ont amassé environ 2 billions de dollars d’économies supplémentaires au-delà de ce qu’ils auraient autrement dû accumuler. Cet argent a été régulièrement dépensé et les estimations évaluent maintenant le total des économies excédentaires à environ 750 milliards de dollars ou moins.
La majeure partie de cette somme étant déjà épuisée, cela éliminera « le vent de certaines des dépenses excédentaires qui ont alimenté l’inflation », a écrit l’économiste Joseph Politano dans son Apricitas Economics blog vendredi. « Pourtant, dans le même temps, cela placerait les bilans des ménages dans une position encore pire, tout comme la Fed vise des ralentissements de la croissance des revenus, des conditions de crédit plus strictes et des taux d’intérêt plus élevés. Le tampon financier américain à l’ère de la pandémie s’affaiblit, ce qui pourrait laisser les consommateurs et l’économie nationale dans une situation plus précaire.
