Les prix à la consommation sont restés stables en octobre, ramenant le taux d’inflation annuel à 3,2% contre 3,7% il y a un mois, alors que les prix de l’énergie ont reculé, a annoncé mardi le Bureau of Labor Statistics.
L’indice de référence des prix à la consommation, hors coûts alimentaires et énergétiques souvent volatils, a augmenté de 0,2%, moins que prévu par les analystes, le taux annuel étant tombé à 4% contre 4,1% en septembre. Il s’agit du rythme annuel le plus faible depuis septembre 2021.
« De nouvelles preuves de désinflation dans le rapport sur l’inflation d’octobre », a publié sur les réseaux sociaux Joseph Brusuelas, économiste en chef de RSM US, notant que l’inflation d’un mois à l’autre était stable à 3,2% et que l’inflation sous-jacente était en hausse de 0,2% à 4% sur la même période. .
Le rapport sera étudié de près par les observateurs du marché et les décideurs de la Réserve fédérale pour obtenir des indications sur la tendance future de l’inflation. Même si les prix d’une grande variété de biens et de services ont baissé cette année, le taux d’inflation actuel est bien supérieur à l’objectif de 2 % fixé par la banque centrale. Mercredi, le gouvernement publiera l’indice des prix à la production pour octobre avec des estimations d’un taux annuel de 1,9%.
Le rendement du Trésor à 10 ans, une mesure d’emprunt clé, est tombé à 4,5 % suite à cette nouvelle. Les actions étaient prêtes pour une forte ouverture avec les contrats à terme du Dow Industrial Average en hausse de 300 points après la publication du rapport.
Caricatures politiques sur l’inflation
La question est de savoir si l’inflation va continuer à baisser dans les mois à venir alors que l’économie ralentit sous le poids de la hausse des taux d’intérêt ou si une récession est nécessaire avant que l’inflation ne revienne enfin à sa tendance d’avant la pandémie. L’économie a dépassé les attentes cette année, enregistrant un taux de croissance de 4,9 % au troisième trimestre. Mais certains aspects, comme le logement et les prêts bancaires, se sont affaiblis alors même que les consommateurs continuent de dépenser.
« Nous sommes plus positifs quant au moyen terme » quant à la baisse de l’inflation, déclare Matt Bush, économiste américain chez Guggenheim Investments. « La mise en garde est que nous pensons qu’il faudra un ralentissement plus significatif » de l’économie. « À notre avis, il faudra une véritable récession. »
Mercredi, le Bureau du recensement publiera les données sur les ventes au détail pour octobre, donnant un aperçu de la façon dont les consommateurs sont préparés à l’approche de la période critique des fêtes.
Lundi, une nouvelle enquête sur le commerce de détail réalisée par CNBC et la National Retail Foundation a révélé que les dépenses ont ralenti le mois dernier, les ventes au détail hors automobiles et essence ayant chuté de 0,8 %. Le CNBC/NRF Retail Monitor s’appuie sur une analyse de millions de transactions par carte de crédit et bancaire par Affinity Solutions. Les analystes de Wall Street s’attendent à un chiffre stable ou faible lorsque les ventes seront publiées.
Et mardi, il a été rapporté que les prix de l’essence étaient à leur plus bas niveau depuis février, un coup de pouce à la baisse de l’inflation et une aubaine pour les conducteurs une semaine avant la période de voyage des vacances de Thanksgiving.
« Les prix du gaz chutent à leur plus bas niveau depuis février, et davantage d’Américains voyagent pour Thanksgiving. Plus de 50 000 stations à 2,99 $ le gallon ou moins, 12 États voient des prix moyens inférieurs à 3 $ », a publié Patrick De Haan, chercheur en chef de Gas Buddy, sur les réseaux sociaux.
L’une des façons dont le consommateur a fait face à la hausse des prix a été d’emprunter davantage. Les dépenses liées aux cartes de crédit ont atteint la barre des 1 000 milliards de dollars au troisième trimestre, suscitant des inquiétudes quant à la situation des consommateurs. Mais mesuré en pourcentage du revenu, le service de la dette à la consommation est inférieur à 10 %, un niveau qui – sauf pendant la pandémie – est plus bas que jamais depuis les années 1980.
«Le consommateur américain, tout comme le gouvernement, a toujours emprunté davantage», déclare Piyush Patel, directeur du développement stratégique des affaires chez Algolia, un fournisseur de technologies de moteurs de recherche pour les détaillants.
L’une des clés sera la réaction des consommateurs à l’inflation, mais cela reste peu clair.
Lundi, la Réserve fédérale de New York a publié son enquête d’octobre sur les attentes des consommateurs, qui révèle que les attentes médianes en matière d’inflation sur un an et sur cinq ans ont légèrement diminué, à 3,6 % et 2,7 %, respectivement. C’est mieux que l’enquête de vendredi sur la confiance des consommateurs de l’Université du Michigan, qui prévoyait une prévision de 4,4 % pour les 12 prochains mois.
« L’enquête de la Fed est deux fois plus importante que celle de l’Université du Michigan et offre un meilleur aperçu transversal du consommateur américain », a déclaré Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial. « Les attentes d’inflation au cours des cinq prochaines années ont chuté à 2,7 %, légèrement au-dessus de l’objectif à long terme de 2 % de la Fed. Malheureusement, les ménages à faible revenu ressentent davantage les conséquences de l’inflation que les ménages à revenu élevé.
Le géant de l’investissement Goldman Sachs estime que l’économie mondiale, y compris celle des États-Unis, s’en sortira mieux que ne le prédisent de nombreux experts. Selon ses perspectives économiques mondiales publiées la semaine dernière, il y a 15 % de chances qu’une récession éclate aux États-Unis et les banques centrales, comme la Fed, disposent d’une grande marge de manœuvre pour réduire les taux d’intérêt afin d’aider l’économie en cas d’affaiblissement important.
« Nous ne pensons pas que le dernier kilomètre de la désinflation sera particulièrement difficile », a écrit Jan Hatzius, économiste en chef de Goldman, dans les perspectives.
L’entreprise estime que l’économie américaine augmentera de 2,1 % en 2024 et de 1,9 % en 2025.
