Le taux d’inflation des prix à la consommation a chuté à 4,9% par an en avril, légèrement en deçà des attentes, a rapporté mercredi le département du Travail.
Le nombre mensuel correspondait aux prévisions des économistes pour un gain de 0,4 %, mais le niveau annuel était inférieur à la prévision de 5 %. L’indice de référence qui exclut les coûts des aliments et de l’énergie a augmenté de 0,4 % pour le mois et de 5,5 % pour l’année, ce qui correspond à peu près aux estimations.
« L’indice du logement a été le principal contributeur à l’augmentation mensuelle de tous les articles, suivi des augmentations de l’indice des voitures et camions d’occasion et de l’indice de l’essence », a indiqué le département dans son communiqué. « L’augmentation de l’indice de l’essence a plus que compensé les baisses des autres indices de composants énergétiques, et l’indice de l’énergie a augmenté de 0,6% en avril. »
« L’indice alimentaire est resté inchangé en avril, comme il l’était en mars », a-t-il ajouté. « L’indice de la nourriture à domicile a chuté de 0,2 % au cours du mois, tandis que l’indice de la nourriture hors domicile a augmenté de 0,4 %. »
Bien que le chiffre d’avril soit supérieur à l’augmentation mensuelle de 0,1 % de mars, les économistes estiment que l’inflation continuera de reculer tout au long de l’année 2023.
Caricatures politiques sur l’économie
« L’inflation des logements était de 8,1% en avril, bien au-dessus de l’IPC global », a déclaré Lisa Sturtevant, économiste en chef de Bright MLS. « Mais nous savons que la croissance des prix des logements et la croissance des loyers ont ralenti, et que les prix et les loyers ont même chuté sur certains marchés. »
Jeudi, le gouvernement publiera l’indice des prix à la production pour avril. Les estimations sont pour un gain mensuel de 0,3 % et un niveau annuel de 2,5 %.
L’inflation s’est refroidie par rapport à son niveau de 9 % de l’été dernier, mais reste bien au-dessus de l’objectif annuel de 2 % fixé par la Réserve fédérale. La Fed a relevé les taux d’intérêt la semaine dernière d’un quart de point de pourcentage, mais les observateurs pensent que la banque centrale va faire une pause dans les futures hausses – bien qu’une augmentation en juin soit toujours possible si les données d’ici là venaient à être plus chaudes que prévu.
L’un des facteurs de la baisse de l’inflation est que les prix de l’énergie n’ont pas augmenté autant que prévu après que les pays producteurs de pétrole de l’OPEP+ ont convenu d’une réduction de la production en avril. Suite à l’annonce surprise, les analystes avaient prévu que le prix du baril de pétrole augmenterait à plus de 100 dollars. Au lieu de cela, il est tombé aux 70 $.
« Avec le ralentissement de l’inflation et le resserrement des conditions de crédit, c’est la preuve que la Fed a raison d’envisager une pause », a déclaré George Mateyo, directeur des investissements chez Key Private Bank. « Ce avec quoi les gens doivent lutter maintenant, c’est le marché du travail. C’est encore assez serré pour empêcher la Fed de baisser ses taux cette année, à moins que les choses ne s’aggravent vraiment avec le travail ou le secteur bancaire.
En effet, le département du Travail a rapporté la semaine dernière que les employeurs avaient créé 253 000 emplois en avril, bien au-dessus des 185 000 attendus, le taux de chômage étant tombé à 3,4 %. Bien que le nombre d’emplois ouverts ait diminué ces derniers mois, les entreprises disent toujours qu’il est difficile de trouver suffisamment de travailleurs.
Les salaires, quant à eux, ont augmenté à un taux annuel de 5 %, maintenant même ou légèrement au-dessus de l’inflation pour la première fois en deux ans.
« Ces dernières années, les gains salariaux ont eu du mal à suivre l’inflation, plutôt que d’être un facteur moteur de l’inflation », a déclaré Rachel Sederberg, économiste principale chez Lightcast. « Le marché du travail obstinément fort, associé à des salaires rigides, suggère que les salaires resteront plus élevés même si les pressions inflationnistes ressenties ces dernières années commencent à s’atténuer. »
En plus des inquiétudes concernant l’inflation et les taux d’intérêt, les marchés digèrent les nouvelles de Washington concernant le plafond de la dette. Des pourparlers ont eu lieu mardi entre le président Joe Biden et un groupe bipartisan de dirigeants législatifs, mais peu de progrès ont été annoncés.
Pourtant, les deux parties ont convenu de se rencontrer à nouveau et ont déclaré que leurs équipes travaillaient sur la question. Le chef de la minorité au Sénat, Mitch McConnell, a déclaré: « Les États-Unis ne feront pas défaut » alors qu’il se tenait aux côtés du président de la Chambre, Kevin McCarthy.
La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré que le gouvernement manquera d’argent pour payer ses factures dès début juin, mais certains observateurs du marché disent que la date pourrait venir un peu plus tard en fonction des recettes fiscales entrantes et d’autres revenus.
Pourtant, le doute quant à savoir si le gouvernement manquerait réellement à ses obligations a jeté une courbe sur le marché obligataire où la dette publique à court terme se négocie à des rendements anormaux et la protection contre les défauts de crédit se vend à des prix élevés.
« Nous notons également que le mois dernier, les bons du Trésor à trois mois se sont échangés légèrement plus haut que les bons à six mois, ce qui n’est normalement pas prévu », a écrit lundi l’économiste en chef américain de RSM, Joe Brusuelas, dans son blog The Real Economic. « Cet écart s’est creusé la semaine dernière, les taux à trois mois se négociant désormais à 5,20%, soit plus de 15 points de base de plus que les taux à six mois se négociant à 5,04%. »
Normalement, la dette qui arrive à échéance plus tard a un rendement plus élevé car elle est considérée comme plus risquée. Bien que l’écart entre les bons à trois et à six mois se soit rétréci récemment, la dette à plus court terme affiche toujours des rendements supérieurs à ceux des obligations à plus long terme.