Une mesure de l'inflation suivie de près par la Réserve fédérale a augmenté de 0,3% en février, conformément aux estimations et en légère baisse par rapport à l'augmentation du mois précédent, a rapporté vendredi le Bureau of Economic Analysis.
Une augmentation du prix global des dépenses de consommation personnelle indice a porté son rythme annuel à 2,5%, tandis que l'indice de base plus étroit qui exclut les coûts volatils de l'énergie et des aliments a progressé de 0,3% pour le mois et de 2,8% pour l'année. L'indice de base était en baisse par rapport aux taux de 0,5 % mensuel et de 2,9 % annuel en janvier.
Ces chiffres étaient très attendus suite à une légère hausse de l’indice des prix à la consommation. Cette lecture avait fait craindre une accélération de l'inflation après une tendance constante à la baisse au cours des mois précédents.
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« Le déflateur principal de février, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, a décéléré à 0,3 % d'un mois à l'autre, contre 0,5 % en janvier. C'est globalement une bonne nouvelle pour les marchés », a déclaré Jeffrey Roach, économiste en chef de LPL Financial.
Les dépenses personnelles ont quant à elles bondi de 0,8% en février, bien au-dessus des 0,5% prévus.
La Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt en suspens après sa réunion de mars, mais elle a signalé trois baisses potentielles de taux cette année. Les analystes s'attendent à ce que la première réduction n'intervienne pas avant juin.
Une hausse annuelle de 2,5 % du PCE est « bien dans ce qu’un banquier central prospectif considérerait comme tolérable et en bonne voie pour atteindre l’objectif de 2 % » d’inflation, a publié Joe Brusuelas, économiste en chef de RSM US, sur les réseaux sociaux. « À mon avis, cela est cohérent avec une baisse des taux en juin et trois réductions globales du taux directeur des fonds fédéraux cette année. »
L'économie américaine a réalisé de meilleurs résultats que prévu, la dernière estimation du produit intérieur brut pour le quatrième trimestre 2023 s'établissant à 3,4 %. Cette force s’est poursuivie jusqu’en 2024, mais en même temps, les chiffres de l’inflation sont plus élevés que ce que la Fed souhaiterait alors qu’elle tente de ramener la croissance des prix à un objectif annuel de 2 %.
« La rigidité de l'inflation est un risque, mais ce n'est pas notre scénario de base », a déclaré Lydia Boussour, économiste principale chez EY-Parthenon. « Le processus désinflationniste restera cahoteux, et d’autres chiffres mensuels pourraient surprendre à la hausse. Mais le ralentissement de la croissance de la demande des consommateurs, la sensibilité croissante aux prix, la baisse de l’inflation des loyers, le rétrécissement des marges bénéficiaires, la modération de la croissance des salaires et la politique monétaire restrictive laissent présager une nouvelle dynamique désinflationniste en 2024. »
L’inflation des services et les coûts du logement en particulier ont contrebalancé le ralentissement des prix de nombreux biens, ainsi que la récente augmentation des coûts de l’énergie. Les gains salariaux se sont toutefois modérés, car le marché du travail est resté solide.
« La croissance de l'économie américaine continue de ralentir, mais la récession est insaisissable, même si le risque de récession augmente », a écrit David Kotok, co-fondateur et directeur des investissements chez Cumberland Advisors, dans un courriel adressé à ses clients cette semaine. « À mon humble avis, le plus grand risque vient de l’arène politique et se trouve dans le dysfonctionnement du Congrès, en particulier à la Chambre des représentants.
« Là-bas, le risque est élevé et les résultats sont incertains. »
